吉首市服务叫妹子(三陪)啪美女找那有微信全套联系方式〗_吉首市百姓网

斯蒂芬·(罗)奇文章:美元暴跌才刚刚(开)始

  • 时间:
  • 浏览:97384
  • 吉首市叫美女保健服务【十V:93984166瑶瑶】全天有美女服务【十V:93984166瑶瑶】美女十五分钟内一定能送到吉首市百姓网加拿大国会第一和第二大反对党党领均感染新冠病毒

      参考(消)(息)网9??9日报??世界报(业)辛迪加网??(月??5(日)发表美国耶鲁(大)学高级(研)究员、(摩)根士丹利前亚洲区主席斯(蒂)芬·(罗)奇的题为《(美)元上(的)(钳)子收紧》的文章(称),对于依然定值(过)(高)(的)(美)元来(说),(美)(元)(的)下跌刚刚(开)始??(文)(章)内容编译如下??/p>

      (现)在,美元已经(进)入一波大幅(下)跌(的)早期阶段。在(截)至8月(的)4个月里,美(元)的实际有效汇??REER)下降??.3%。以其他一些指标衡量的(跌)(幅)甚至更大,但REER对贸易、(竞)争力、(通)(胀)和货币政策而言最为重要??/p>

      当(然),美元汇率近(期)的下降(只)(是)部分逆转(了)从2月到4月将(近??%的涨幅。在2月到4月,美(元)受益(于)投资者转向(安)(全)资产以躲避风(险)的做(法)。(投)资者的(这)(种)(做)法是新冠疫情下的封锁(措)施(导)致(全)(球)经济和世界(金)融市场“(突)然(停)摆”引发的。(即)使最(近)有(幅)度不大(的)(纠)(正),(美)元依然(是)世(界)上价值最被高估的(主)要货币。(其)REER依(然)??011??(月)(创)下的(低)点(高??4%??/p>

      (而)(我)继续预测,??021年底,这(个)(概)括性的美元指标会暴??5%。这反映了三方面的考虑:美(国)宏(观)经济(失)衡的迅速恶化、(欧)(元)与人民币作为(切)实可行(的)替代货币的优势,以及美(国)例外主(义)特(殊)光环的终结??/p>

      (第)一个因素——美(国)不断加剧的失衡——现在(正)(以)更深的程度实时发生。(美)(国)国内储蓄(的)空前(减)(少)和经常项目逆差的叠(加)效应,简直(令)人震惊??/p>

      2020年(二)季度净国(民)储蓄(率)下降到(负)值,??1%。自2008年到2009(年)(全)球金融危机以来,这种情况(还)未(发)(生)过。当时净国民(储)蓄(率)曾连续九个(季)度为(负)值,??008年(第)二(季)度到2010年第二季度平均(为)-1.7%??/p>

      但现在情(况)(的)最(重)要(之)处(是)下降的(速)度。二季度(净)储蓄率比一季度(新)冠疫情(暴)发前的2.9%下降??.9个百分点,这是(自)1947年(以)来美(国)国(内)储蓄最大的季度跌幅??/p>

      引(发)净美国(国)内储蓄空前下(降)的原因不(是)秘密。新冠疫(情)导致个人储蓄暂时增加,但政府(预)算(赤)字创纪录扩大的影响已经远超(个)人储蓄的短暂增加。《冠状病毒援助、救济与(经)济安全法》(让)(大)多数美国人收到(了??200(美)元的抗疫(支)票,(并)让失业保险救济(金)大幅增加。(这)两项(在??月促(使)(个)人储蓄率提升到前所未闻??3.7%。在没有这些一次性资金注入的情况下,7月个人储蓄率很快下降到(依)然较高的17.8%。而由于增(加)失业救济金的(措)施(近)期(结)(束),个人(储)蓄率将以更(大)幅度下降??/p>

      2020年二(季)度政府赤字激增至5.7万亿美元。由(于)个人储蓄可能在今后数月中(大)幅减(少),而国会(预)算(办)公(室)的数据显(示),本财年政府(预)算赤字(会)激增到美国国内(生)产总值的16%??020年二(季)度净(美)(国)国内储蓄的大幅下降仅是(未)(来)将(要)发(生)情(况)的一个征兆??/p>

      这将导(致)美国经常项(目)逆差危(机)。没有储蓄,(又)想要(投)(资)和实现(经)济增(长),美国必须从海外引进盈余的储(蓄),并通过大规模的对外赤字(来)吸(引)外国资本。这不(是)深奥难懂的经济理论,(只)是(收)(支)(平)(衡)的简(单)会计(恒)等式??/p>

      给美元造成(压)力的不(仅)仅是储蓄和经常项目的失(衡)。(美)联储政策(战)(略)(的)转(变)是使美元受到压力的多重因(素)中的一个新的重(要)成分。通过转(向)以平均通胀率为目标的方式,(美)联储正在释放一个(重)要(信)息:零(利)率可能会比先前认为的持续更长时间??/p>

      这种对于货币宽松政(策)的新偏好(实)际上会(关)闭一个重要选项——利率(上)调。长期以来,上调利率(的)措施令大多数(经)(济)(体)缓解了(货)币贬值。一般情况下,这会给下跌的美元——作为摆脱美国迅(速)恶化的宏观经(济)(失)(衡)(的)安全阀——施(加)甚至更(多)压力??/p>

      总之,对于依然定值过高的美元来说,钳子正(在)收紧。美(国)国内储蓄现(在)正前所未有(地)大幅下(降),经常项目余额也(在)步其后尘。别(指)望(美)联储(会)挽救局面。美(元)的(下)跌刚刚开始??div class="adEditor">

    【编??黄钰涵??